ساكسو بنك: خامى النفط الأساسيين يتباعدان والذهب يقول كلمته

عادت الصين من احتفالات السنة الجديدة الطويلة بينما استأنف الدولار صعوده على خلفية البيانات الأمريكية القوية وفترة التيسير الكمي التي توشك على البدء في أوروبا، وفقا للتقرير الذي أعده اليوم أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك.
وتم تداول مؤشر بلومبيرج للسلع على الهامش بعدما دعمت توقعات التحفيز المعادن الصناعية وعلى رأسها النحاس، ولكننا شهدنا في المقابل خسائر في الطاقة (الغاز الطبيعي وخام غرب تكساس الوسيط) والمواد الاستهلاكية (القهوة والسكر).
ولا تزال تكلفة خام النفط مختلفة على جانبي الأطلسي مع ارتفاع الفجوة بين خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت إلى أعلى مستوياتها منذ 13 شهراً بحوالي 12 دولار للبرميل.
وتسبب الارتفاع الشديد في المخزونات الأمريكية وغياب ردة الفعل على التخفيض الحاد في منصات النفط الأمريكية في وضع خام غرب تكساس الوسيط في موقع الدفاع بينما استفاد خام برنت من الطلب الأوروبي على المصافي وانقطاع العرض من ليبيا والعراق.
واختلفت أسعار الغاز الطبيعي كذلك على جانبي الأطلسي إذ انخفضت الأسعار في نيويورك استجابة للسحب المتدني أكثر من المتوقع من المخزونات بينما ساعد الارتياب في أوروبا بشأن توريدات الغاز من روسيا بالإضافة إلى الفترة الطويلة للطلب الشتوي على رفع أسعار الغاز البريطاني.
وأدت عودة المتداولين الصينيين بعد عطلة احتفالات السنة الصينية الجديدة والتي دامت لأسبوع إلى قفزة في النحاس جراء التوقعات بالمزيد من الدعم الحكومي، مما قد يؤدي إلى دفع النمو رفقة الطلب على المعادن الصناعية. وساعدت كذلك الإشارات التي تدل على أن العرض قد يتراجع بعد الارتفاع الحالي للمعدن الأبيض على الانتعاش وتحقيق لقب أفضل السلع أداءاً في الشهر في أكثر من سنة.
وخسرت قهوة أرابيكا التي انتعشت في مثل هذا الوقت من السنة الماضية بنسبة 60% بسبب الجفاف البرازيلي ما نسبته 14% إلى هذا الوقت من السنة كان معظمها في هذا الأسبوع. وفي هذه المرة ربما بسبب المطر في البرازيل الذي أدى إلى انخفاض السعر ووصوله خلال الأسبوع إلى أدنى مستوياته في سنة عند 140 سنت/باوند وهو ما يمثل انخفاضاً بنسبة 37% عن قمة السنوات السابقة.
وبما أن مصائب قوم عند قوم فوائد، فما عليك سوى النظر إلى ستاربكس عند الحديث عن القهوة حيث أدى تغير التوجه في أكتوبر الماضي إلى هبوط القهوة بنسبة 37% بينما انتعشت ستاربكس بمعدل الثلث.
قفزت مخزونات النفط الخام الأمريكية إلى أعلى مستوياتها في عقود عديدة إلى 434 مليون برميل بينما وصل الانتاج إلى 9.3 مليون برميل في اليوم.. سنشهد كذلك تأثيراً سلبياً على الانتاج بسبب التخفيض بنسبة 36% من عدد منصات الانتاج الأمريكية منذ أكتوبر الماضي.
تمثل الأحداث الحالية أخباراً جيدة من منظور منظمة الأوبك حيث يمتلك أعضاء أوبك أسعارهم الخاصة للنفط مقابل العلامة الدولية خام برنت بينما يتلقى منتجو النفط الصخري الأمريكي دفعاتهم لقاء النفط الذي ينتجونه بناء على أسعار خام غرب تكساس الوسيط.
انتعش خام برنت حالياً بمعدل 15 دولار للبرميل من سعره المنخفض في يناير متفوقاً على الارتفاع الهزيل الذي شهده خام غرب تكساس الوسيط بمعدل 6 دولار للبرميل.
بعد انتقال الذهب من القمة إلى القاع بمعدل 117 دولار للأونصة خلال الشهر الماضي، تدبر الذهب تأسيس الدعم عند 1190 دولار للأونصة قبل أن تعيده الإشارات على الطلب الخافت من المتداولين الصينيين العائدين من الإجازة فوق 1200 دولار للأونصة.
يتم اختبار هذا الدعم الوليد بالفعل يوم الخميس عندما استأنف الدولار انتعاشه ليصل إلى أعلى مستوياته مقابل اليورو في شهر واحد حيث تسبب في ارتفاع الدولار البيانات الامريكية التي أظهرت ارتفاعاً في تضخم أسعار المستهلكين الأساسية.
ومن المتوقع أن تبدأ لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة في رفع المعدلات في وقت لاحق من العام الجاري ويعتمد التوقيت حالياً على البيانات الاقتصادية الورادة.
وبدأ المستثمرون عودتهم إلى الذهب في شهر يناير وبيعت خلال التصحيح الحالي بثلاثة أرقام نسبة ضئيلة من الاستثمارات الجديدة في المنتجات المتداولة بالبورصة ووصل إجمالي الأرصدة إلى أعلى مستوياتها منذ أكتوبر الماضي خلال الأسبوع الماضي فقط.